[주식기초용어]금리

금리와 주가의 관계는 주식 시장을 이해하는 데 있어 매우 중요한 개념입니다. 주식 투자자들이 금리를 어떻게 해석하고 금리가 주식시장에 어떤 영향을 미치는지 이해하는 것은 투자에 있어 매우 중요한 요소 중 하나입니다. 

목차

• 금리란?
• 금리와 주가의 관계
• 금리 변화에 따른 주가 변동 예시
• 금리가 주식 투자에 미치는 영향

 

금리란?

금리란 돈을 빌릴 때나 예금할 때 적용되는 비율을 의미합니다. 예를 들어, 누군가가 은행에서 1억 원을 빌리고, 금리가 5%라면 매년 5%에 해당하는 금액을 은행에 이자로 내야 합니다. 마찬가지로 은행에 돈을 예금했을 때도 이 금리에 따라 이자를 받게 됩니다.
금리는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다

• 기준 금리: 중앙은행이 정하는 금리로, 경제 전반의 금리 수준을 결정합니다. 기준금리는 다른 금리에 영향을 미치며, 은행이 고객에게 대출하거나 예금 이자를 제공할 때 참조하는 금리입니다.
• 시장 금리: 기준 금리에 따라 은행, 기업, 개인 등이 실질적으로 적용받는 금리입니다.

 

금리와 주가의 관계

금리와 주가의 관계는 다소 복잡하지만, 기본적인 원칙은 금리가 오르면 주가가 하락하고, 금리가 내리면 주가가 상승하는 경향이 있다는

점입니다.

• 기업 이익에 미치는 영향: 금리가 오르면 기업의 대출 이자가 증가하고, 그로 인해 기업의 이익이 줄어듭니다. 기업의 이익이 감소하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 반대로 금리가 낮아지면 기업의 비용이 줄어들고 이익이 증가할 수 있습니다. 이 경우, 주가는 상승할 가능성이 높습니다.
• 투자 대안의 변화: 금리가 오르면 채권 같은 안전 자산의 수익률이 높아져서 투자자들이 주식보다 채권에 투자하려는 경향이 커집니다. 따라서 금리 인상은 주식 시장에서의 자금 이탈을 유발하여 주가를 하락시키는 요인이 될 수 있습니다. 반면, 금리가 낮아지면 주식 투자에 대한 매력이 상대적으로 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다.
• 배당주의 매력: 금리가 높을 때는 배당을 많이 주는 주식이 상대적으로 덜 매력적으로 보일 수 있습니다. 왜냐하면 안전한 채권이 높은 이자를 제공하기 때문입니다. 반대로 금리가 낮을 때는 배당을 주는 주식이 더 매력적이 됩니다. 저금리 환경에서는 채권 수익률이 낮기 때문에 투자자들은 배당을 주는 주식을 선호하게 됩니다.

 

금리 변화에 따른 주가 변동 예시

금리와 주가의 관계를 실제 예시로 살펴보면, 금리 인상이 주가에 어떻게 영향을 미치는지 더 쉽게 이해할 수 있습니다.

 

• 금리 인상 시기: 만약 중앙은행이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상한다고 가정해 볼게요. 이때 기업들은 대출을 통해 투자하기 어려워지고, 대출 이자가 높아지면서 비용이 증가합니다. 그 결과 기업의 수익성은 떨어지게 되고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있겠죠. 또한 투자자들은 주식보다 안정적이고 금리가 높은 채권을 더 선호하게 될 가능성도 있습니다.
• 금리 인하 시기: 반대로 중앙은행이 경기 부양을 위해 금리를 낮춘다면, 기업들은 저렴한 자금을 빌려 사업을 확장할 수 있고, 소비자들은 대출을 통해 더 많은 소비를 하게 됩니다. 이로 인해 기업의 매출이 증가하고 이익이 상승하게 되어 주가가 오를 가능성이 큽니다. 또한 금리가 낮아지면 채권의 매력은 떨어지기 때문에 투자자들은 더 높은 수익을 기대할 수 있는 주식이나 코인 등에 관심을 갖게 됩니다.

 

금리가 주식 투자에 미치는 영향

금리가 변화하면 다음과 같은 주식 관련 요소들이 영향을 받습니다.

• 성장주와 가치주: 금리가 낮아지면 미래 성장 가능성이 높은 성장주들이 유리해집니다. 저금리 환경에서는 자금을 저렴하게 조달할 수 있기 때문에, 성장주들의 확장 가능성이 더 커지는 반면 금리가 상승하면 안정적인 수익을 내는 가치주에 관심이 높아지는 경향이 있습니다.
•  배당주: 금리가 낮을 때 배당주는 인기가 많습니다. 채권 수익률이 낮을 때 투자자들은 배당 수익률이 높은 주식에 더 많은 관심을 가지기 때문입니다. 반면, 금리가 높아지면 배당주의 매력이 상대적으로 감소할 수 있습니다.
• 기술주: 금리가 낮아지면 기술주도 긍정적인 영향을 받습니다. 기술주들은 대개 성장을 위해 많은 자금을 필요로 하는데, 금리가 낮아지면 이러한 자금을 더 저렴하게 빌릴 수 있기 때문입니다. 따라서 금리 인하는 기술주에 유리한 환경을 제공할 수 있습니다.