[주식기초용어]내부자 거래(Insider Trading)

 

주식 시장에서 자주 들을 수 있는 말 중 하나가 바로 '내부자 거래(Insider Trading)’예요. 내부자 거래는 ‘정보가 빠른 사람들만 돈을 번다’는 이미지 때문에 사람들에게 주식 시장이 어렵게 느껴지게 만들기도 하는데요, 내부자 거래에 대해서 자세히 알아볼게요!

 

목차

• 내부자 거래란?
• 내부자는 누구인가?
• 내부자 거래, 투자자 입장에서 어떻게 활용할 수 있을까
• 내부자 거래 정보는 확인하는 법
• 내부자 거래 표 읽는 방법

 

 

 

내부자 거래란?

내부자 거래는 말 그대로 회사의 내부 정보를 알고 있는 사람이 그 정보를 바탕으로 주식을 사고파는 행위를 말해요. 그런데 여기서 중요한 건 내부자가 ‘미공개 정보’를 이용했느냐에 따라 합법과 불법으로 나뉜다는 점이에요.

- 합법적인 내부자 거래: 내부자가 정보를 공개하고, 정당한 절차에 따라 주식을 거래하는 경우  
- 불법적인 내부자 거래: 회사 내부에서만 알고 있는 중요한 정보를 일반 투자자들에게 알리기 전에 거래하는 경우  

 

즉, 비밀 정보를 먼저 알고 주식을 사고파는 건 불법! 공개된 정보로 거래하면 합법!

 

 

 

내부자는 누구인가?

회사 내부 사정을 누구보다 잘 알고 있는 사람들, 회사의 핵심 관계자들이 내부자에 해당돼요. CEO(최고경영자), CFO(최고재무책임자), 이사회 멤버, 회사의 주요 주주 등이 될 수 있어요. 하지만 꼭 임원진만 내부자인 건 아니에요. 직원, 컨설턴트, 회계사, 변호사처럼 회사의 중요한 정보를 접할 수 있는 사람들도 내부자 거래 규제 대상이 될 수 있어요!

📌 불법 내부자 거래 예시 
- A라는 회사의 CFO가 실적 발표 전에 매출이 크게 증가했다는 사실을 알았어요.  
- 아직 공식 발표 전이지만, 이 정보를 바탕으로 자신이 회사 주식을 대량 매수했어요.  
- 이후 실적 발표가 나고 주가가 급등하자, CFO는 큰 차익을 남겼어요.

👉 이런 경우 일반 투자자들은 아무것도 모르고 있었는데, 내부자가 먼저 돈을 번 것이죠. 그래서 이런 내부자 거래는 불공정하다고 보고 법으로 금지하고 있어요.

 

 

📌 합법적인 내부자 거래 예시
- B 회사의 CEO가 자사 주식을 공식 공시(SEC 보고서)를 통해 사겠다고 밝혔어요.  
- 모든 투자자들이 이 정보를 동시에 알게 되었고, CEO는 주식을 매수했어요.

👉 이런 경우는 투자자들에게 투명하게 정보를 제공한 뒤 거래했기 때문에 문제가 되지 않아요!

 

 

내부자 거래, 투자자 입장에서 어떻게 활용할 수 있을까

내부자 거래 자체는 합법적인 방식으로 투자자들에게 중요한 투자 신호가 되기도 해요!  

내부자들이 자사 주식을 매수하면 긍정 신호!
- CEO나 임원들이 자사 주식을 산다면 회사가 앞으로 성장할 가능성이 높다고 믿는 거예요.  
- 회사 내부 사정을 잘 아는 사람이 주식을 산다면, 그만큼 회사에 대한 자신감이 있다는 신호로 볼 수 있죠.

내부자들이 자사 주식을 매도하면 부정 신호?  
- 내부자들이 주식을 파는 건 항상 부정적인 신호는 아니에요.  
- 내부자가 주식을 파는 이유는 개인적인 자금 필요일 수도 있기 때문이에요.

👉 그래서 내부자 거래 정보를 볼 때는 누가, 얼마나, 어떤 이유로 거래했는지를 꼼꼼히 확인해야 해요.

 

 

 

내부자 거래 정보는 확인하는 법

미국 주식 시장에서 내부자 거래 정보는 아래 사이트들에서 확인할 수 있어요!

1. OpenInsider 웹사이트 이용하기

SEC Form 4 Insider Trading Screener - - OpenInsider

2. Finviz 웹사이트 이용하기

FINVIZ.com - Stock Screener

3. SEC 미국 증권거래 위원회

SEC.gov | Home

 

 

 

한국에서는 전자공시시스템(DART)에서 기업 공시를 통해 확인할 수 있어요.  

- 임원·주요 주주 특수관계인 주식 보유 현황에서 내부자들이 매수/매도한 주식 수를 확인할 수 있어요.

 

 

 

내부자 거래 표 읽는 방법

OpenInsider에서 테슬라 내부자 거래 내역 표를 예를 들어 어떻게 읽는지 설명해 볼게요.

 

1. Filing Date (서류 제출일)  
   - 내부자가 거래를 보고한 날짜예요.  
   - 2024-12-09에 Vaibhav Taneja (CFO)가 거래를 보고했어요.
   
   
2. Trade Date (거래일)
   - 내부자가 실제로 주식을 사고팔았던 날짜입니다.  
   - 2024-12-06에 Vaibhav Taneja가 주식을 팔았습니다.
   
   
3. Ticker (종목 코드)  
   - TSLA는 테슬라의 종목 코드입니다.
   
   
4. Insider Name (내부자 이름)
   - 내부 거래를 한 사람의 이름입니다.  
   - Vaibhav Taneja는 테슬라의 CFO(최고재무책임자), Kathleen Wilson-Thompson은 이사회 멤버(Dir)입니다.
   
   
5. Title (직책) 
   - 내부자의 직책을 나타냅니다.  
   - CFO: 최고재무책임자  
   - Dir: 이사회 멤버(Director)
   
   
6. Trade Type (거래 유형)
   - 내부자가 주식을 어떤 방식으로 거래했는지 나타냅니다.  
   - S - Sale+OE**: 내부자가 주식을 팔았고, 옵션 행사(Sale + Option Exercise)를 포함한 거래입니다.
   - P: Purchase (매수) S: Sale (매도)
   
   
7. Price (주식 가격)  
   - 내부자가 주식을 팔 때의 주당 가격입니다.  
   - Vaibhav Taneja는 $374.21에 주식을 팔았네요.
   
   
8. Qty (수량)
   - 내부자가 거래한 주식 수량입니다.  
   - -2,606: 2,606주를 팔았다는 뜻입니다. 
   - 음수(-)로 표시되면 매도(Sale), 양수(+)로 표시되면 매수(Purchase)입니다.
   
   
9. Owned (거래 후 보유 주식 수)  
   - 거래 후 내부자가 보유하고 있는 주식 수입니다.  
   - Vaibhav Taneja는 거래 후 108,965주를 보유하고 있습니다.
   
   
10. ΔOwn (보유 비율 변화)
    - 내부자의 주식 보유 비율이 얼마나 변했는지 보여줍니다.  
    - -2%: 보유 주식이 2% 감소했다는 뜻입니다.
    
    
11. Value (거래 금액) 
    - 이번 거래로 발생한 총금액입니다.  
    - -$975,015: 약 97만 5천 달러의 주식을 매도했다는 의미입니다.  
    - 음수(-)는 매도, 양수(+)는 매수를 뜻합니다.
    
    

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내부자 거래는 주식 시장의 공정성을 지키기 위해 중요한 규제예요. 하지만 합법적인 내부자 거래 정보를 잘 활용하면, 회사의 미래 방향을 예측하는 데 도움을 받을 수 있어요.  😊

 

 

 

 

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